sábado, 2 de julio de 2016

De ganancias y riesgos


Que bonito es abrir operaciones públicas en tu blog y que luego vayan bien para poder fardar y que todo el mundo vea lo monstruo que eres.


Los que habéis seguido mi blog, habéis visto como durante este último medio año me he mantenido al margen de las acciones, porque consideraba que no era el momento adecuado para ellas, como he ido comentando en los posts sobre situación del mercado. 

En lugar de operar acciones, abrí tres posiciones en Azúcar, Oro y Plata, ya que me parecieron operaciones claras y con serias posibilidades de salir bien.

Las he dejado correr, he tenido suerte y están yendo muy bien.


Sobre la suerte

Si, digo bien, he tenido suerte.

Como ya he comentado en algún post, para mi, tener suerte es fundamental para todo en la vida. De hecho creo que es un factor importantísimo en cualquier actividad humana y que la gente tiende a menospreciar en favor de la inteligencia, el talento o el trabajo duro y la dedicación (también muy importantes).

Yo creo que el peso real de la suerte en cualquier triunfo es casi siempre mayor del que pensamos.


En este mundillo de la especulación, a la mayoría de los traders e inversores se les llena la boca comentando las operaciones que les salen bien. Cuando ganan dinero en un trade siempre nos explican como lo han hecho y lo listos que han sido.

Por el contrario, cuando alguna operación les sale mal y pierden dinero, casi siempre le echan la culpa a la mala suerte.

Yo suelo pensar justo al revés: cuando alguna operación me sale bien, me gusta creer que he tenido suerte y cuando alguna me sale mal, siempre intento averiguar en que me he equivocado, que es lo que he hecho mal.

En fin, manías que tiene uno.


El azúcar.

El azúcar fue la primera operación que comenté en el blog en el momento en que la abrí, hace ya 7 meses y, como digo, he tenido la suerte de que haya ido muy bien.




Azúcar


Como he ido comentado a lo largo de los posts, el azúcar rompió su canal bajista de largo plazo (pintado en rojo) y se giró al alza, momento que aprovechamos para entrar largos, aguanté el primer retroceso, en el que cargué la posición y luego he asistido paciente a la tremenda subida que lleva dentro del canal alcista azul que ha montado.

Mientras el precio siga dentro de dicho canal, seguiré dentro y el día que lo rompa, cerraré la posición. Así pues, uso la línea inferior del canal como trailing stop.


He marcado con circulitos verdes en el gráfico, las dos operaciones de entrada. 

Recapitulando, la primera operación, fue:

Entrada 1
Abrí a 14,67
Puse el stop inicial a 11,44
O sea que arriesgué 3,23 por contrato. 
Digamos que r = 3,23.


En la segunda posición, compré la misma cantidad de contratos que en la primera.

Entrada 2
Abrí a 13,18
Con el stop a 12,31
O sea que mi riesgo en esta operación era de 0,87
y el riesgo de la operación 1, ahora con el nuevo stop a 12,31 era de  2,36.

Así que mi riesgo combinado de la posición total fue inicialmente de 0,87 + 2,36 = 3,23, es decir, doblé el tamaño de la posición sin incrementar el riesgo inicial, que siguió siendo de 3,23.

Por tanto, conseguí una posición con un precio medio de compra de  13,93, con un stop inicial a 12,31 y con un riesgo inicial r = 3,23


Situación Actual
Por tanto, ahora mismo, mi valor medio de compra es de 13,93
Y ahora mi stop está justo debajo de la línea inferior del canal, es decir a  15, ya por encima de mi valor medio de compra. 
Luego mi riesgo actual en esta posición es cero.


El precio del azúcar es ahora de 20,61 luego:
La ganancia actual es de 20,61 - 13,93 = 6,68
Y la ganancia asegurada (por el stop) es de 15 - 13,93 = 1,07

Para mi, la ganancia de una operación no significa mucho, si no la comparamos con el riesgo asumido para lograr esa ganancia, que en este caso fue el ya conocido de r = 3,23.

Así pues la ganancia actual es de 6,68/3,23 = 2r
Y la ganancia asegurada por el stop es de 1,07/3,23 = 0,3r

Es decir, vamos ganando el doble de lo que arriesgamos y tenemos asegurada por el stop una ganancia de un tercio de lo que arriesgamos.


El Oro

El oro fue la segunda operación que realicé, allá por Febrero, y desde entones nos ha ido muy bien.


Oro

Entré en el giro, en la zona señalada con un circulito verde, aguanté el primer retroceso y disfruto ahora de la subida posterior, todo ello dentro del canal alcista, dibujado en azul, que se ha montado.

Entré en 1200,06 con un stop inicial de 1060, lo que quiere decir que mi r = 1200,06 - 1060 = 140,06.

El precio ahora está en 1344, por lo que, en teoría, vamos ganando 1344 - 1200,06 = 143,94 o sea 1r. Vamos ganando lo que arriesgamos inicialmente.

Tengo el stop bajo la línea inferior del canal, en 1180, o sea que mi posición aún tiene un riesgo de 1200,06 - 1180 = 20,06 o sea 0,15r.


Al igual que en el caso del azúcar, el oro corrigió, dándome una posibilidad de cargar la posición en dicha corrección. Si os preguntáis por qué no lo hice, fue solo debido a que he estado exageradamente ocupado entre el trabajo y las obras y mudanza a mi nueva casa y he dedicado muy poco tiempo a la bolsa. Supongo que lo habréis notado porque la frecuencia de posts en el blog ha disminuido. Si hubiera estado mas atento, si que habría cargado.

Igual que siempre, seguiré dentro mientras el precio respete el canal.


La Plata


En la plata entré en Abril, en la zona marcada por un circulito verde, así que es una operación relativamente joven de apenas unos meses.

Plata

Y, aún llevando poco tiempo abierta, está funcionando bastante bien.

El comportamiento ha sido muy parecido al Azúcar y Oro, pero acelerado.

Giro alcista tras años de estar bajista, que aproveché para entrar, establecimiento de canal alcista, corrección y nueva salida al alza.

De nuevo, perdí la oportunidad de cargar en la corrección por falta de atención. Una pena.

Entré en 16,17 con stop inicial en 13,03, lo que suponía una r = 3,14.

El precio actual es de 18,74, por lo que va ganando 2,57 o sea, 0,8r.
El stop actual está en 15, por lo que mi riesgo actual es de 1,17 o sea, 0,37r.


Resumen de cartera

Dado que siempre arriesgo lo mismo en cada operación que abro, podemos hacer un cuadro resumen:


              Riesgo Inicial      Ganancia Actual    G.Asegurada             
Azúcar           r                            2 r                      0,3 r
Oro                r                             1r                     -0,15 r
Plata              r                            0,8 r                  -0,37 r
---------------------------------------------------------------------------------
                     3r                           3,8 r                   -0,22 r

Es decir, que en el conjunto de mi cartera, todavía no tengo asegurado el terminar ganando dinero, pese a lo bien que van las cosas, ya que si el mercado se volviera contra mi y me saltaran todos los stops, terminaría perdiendo 0,22 veces la cantidad arriesgada por operación.

Esto de medir todo como múltiplos de r, el riesgo inicial de la posición, lo inventó (o por lo menos yo lo leí por primera vez en un libro suyo) Van Tharp, que es un autor muy conocido entre los traders y un tío bastante sensato.

Es muy útil, porque puede medirse una operativa con independencia del capital disponible para usar con ella. 


Yo siempre digo que lo que limita una operativa no es el dinero del que dispongamos, no es el capital que tengamos en nuestra cuenta, sino el riesgo que estemos dispuestos a correr. El dinero es infinito, el dinero que podemos (o nos dejan) arriesgar y/o perder, no.

Hay instrumentos como los CFDs que te permiten apalancarte, así que puedes disponer de dinero que no tienes porque te lo prestan. Además, si ganas, te prestan mas. Lo que no te prestan es dinero para perder. Solo te dejan perder dinero tuyo, no de ellos.

Es decir, que si abro una cuenta con 100.000€, puedo hacer operaciones de mas de 100.000€ de montante, pero no me van a dejar "arriesgar/perder" mas de esos 100.000€.

Por eso, considero que los resultados de las operativas hay que medirlos siempre con relación al riesgo asumido, que es lo que he intentado mostrar aquí.


Ahora, cada uno, que decida con que r inicial le gusta, se siente cómodo o puede operar, ya sean 100€ o 100.000€.


2 comentarios:

  1. Se echaban de menos tus entradas Antonio. Muy interesante lo del riesgo, no lo conocía. Estuve atento y en Oro y Plata también entré porque me dio señal unas semanas después de tus entradas, y van francamente bien. A ver si próximamente ya tienes más tiempo y puedes acabar ese libro. Un saludo y gracias!

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  2. Hola,
    Una consulta, cuando incrementas las posiciones al acercarse el precio al borde inferior del canal(en tendencia alcista)¿que tienes en cuenta para aumentar esa posicion o esperar sin hacer nada por si rompe el canal y por tanto cerrar la posición?
    Gracias!!

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